סקירות
סקירות
בנק ישראל התעורר ב 14 לינואר והפתיע את "שחקני" שוק המט"ח כשהשער קפץ מרמות של 3.11 לאיזור 3.28 קפיצה של כ 6% והיורו עבר לרמות של 3.95 שקל ליורו.
מאז ינואר שומר הדולר על יציבות יחסית מעל 3.25 והסיבות הן הגופים המוסדיים שצימצמו הגנות ויצרו ביקוש לדולר.
בשוקי המט"ח בעולם , שומר הדולר על יציבות ברמות 1.20 דולר ליורו למרות תחזיות לירידת הדולר בעקבות ההזרמות המאסיביות של הפדרל רזרב האמריקאי והגירעון התופח בארה"ב.
השמועות המופרכות או כי האינפלציה חוזרת אן עלולה לחזור הקפיצו את התשואות באגרות החוב האמריקאיות אך עדיין ללא השפעה משמעותית על שוקי ההון שרושמים שיאים חדשים מידי יום.
הנסדאק ומדד S&P 500 ממשיכים לנסוק ולהוביל להנפקות בהיקפי עתק כפי שכבר כתבתי "רכבת אווירית" של חברות ישראליות נמצאות בדרך לוולסטריט בהיקף כולל של יותר מ10 מיליארד דולר וחלקן כבר התבצעו בהצלחה .
כבר אמרנו שכסף זול רודף אחרי מניות מתרחשים מספר דברים:
1. התימחור מתנתק מפרמטרים כלכליים .מכפילים אסטרונומיים (טסלה מכפיל רווח 1300 כדוגמא)
2. הנפקות של חברות ללא היסטוריה ואפילו עם הערת עסק חי.
3. הנפקות spac סוג של בועה שמקצרת תהליכי תשקיפים.
4. תעודות סל עוכבות מדדים ETF הבולטת מכולם ARK שמייצגת מדדי טכנולוגיה , אנרגיה ופינטק .
אני שותף לאלה החושבים כי הבורסה האמריקאית קרובה לתיקון דרמתי
כמה קרוב ? אין לי תשובה למעט המשפט
השאלה היא לא האם אלא מתי
לצערי לא נקבל אזהרה וכשזה יקרה ישתנו המון פרמטרים גם בשוקי המט"ח.בינתיים השווקים ממשיכים את המגמה ששררה בששת החודשים האחרונים של 2020 .
אירוע GAMESTOP
נסדאק 4%- מהשיא
1. מוכרי שורט שמהמרים על התרסקות חברת הגיימינג GameStop (GME) נלחצו וסגרו את השורטים בהפסדי עתק .
2. מי השחקנים שיצרו את הטירוף במניית GME מעל 300% ? בעידודו של המלך הנוכחי של וולסטריט -אילון מאסק.
3. מדובר בילדי "רובין הוד" -צעירים (גיל ממוצע 25) שאימצו את פלטפורמת המסחר במניות ואופציות "רובין הוד". מהמרים צעירים אלה , שינו את נורמות החשיבה ומשקיעים באגרסיביות ומגחיכים לפי שעה את כל הניתוחים הכלכליים -מכפיל רווח ,מחזור ,שווי .הם דוהרים כמו סוסים צעירים כמעט בעיוורון מוחלט ויוצרים תנודתיות ושיאים בכל שוק המניות .
5. אתמול התנפצה בועה קטנה משיא של 13600 נקודות ירד הנסדאק ל12900 אך זה עדיין לא המפץ הגדול .
סיכום
מי שרצה להשתכנע שוולסטריט איבדה שיווי משקל , קיבל אתמול טעימה .כשחברות על סף פשיטת רגל שואטות קדימה במאות אחוזים ,אני יודע שזה יגמר בבכי.
מהפך? 5%+ ינואר 2021
השער היציג ביום חמישי בשעה 3 היה 3.1140 ₪
ואז... הגיע בנק ישראל שהתעורר מתרדמת הצהריים וזרק "פצצה" באוויר .וטלטל את שוק המט"ח .
אנדרו אביר המשנה לנגיד בנק ישראל בשתי אמירות מפתיעות :
1.לא משנה לנו אם היתרות הם 150 מיליארד או 200 והשנה נרכוש 30 מיליארד דולר.
2."מצטער אם מכרתם שלשום דולרים. Tough luck"
באמירה השחצנית הזאת חבויים כל התסכולים של הפקידים שמנסים כבר שנים לרסן את התחזקות השקל ללא הצלחה .
בכירי הבנק המרכזי חוטפים ביקורות מוצדקות כבר שנים והנה סוף סוף י ש !!! השוק מגיב בהתחזקות הדולר בשיעור של 5% נכון לשישי בערב.
שאלה: האם המהלך מסמן עידן חדש / גיימצ'נג'ר או רק פסק זמן והשקל יחזור לסורו והבנק לתרדמת?
אם לשפוט על פי התנהלות הבנק בשנים האחרונות ,אז השקל יחזור לעלות ואנחנו נראה שוב רמות המתקרבות ל3 ₪ לדולר אלא וכאן אין לי ממש תשובה ברורה . ייתכן ורוח הקרב שנשבה ביום חמישי האחרון , מסמנת מהפך מחשבתי וארגוני של בכירי הבנק ולמרות ההתבטאות האומללה של מר אבירי אל "מוכרי הדולר" הסדרתיים , השוק נותן לו להינות מהספק( מתוך ציפיה או פחד) ומצפה לראות את אותה נחישות גם בהמשך ...
אופתע מאד אם ציפיה זו תתממש
סקירה סוף נובמבר
המשוואה – בורסות עולות -דולר יורד
משוואה זו משקפת יותר מכל את מה שמתרחש בשוקי ההון והפיננסים בשנה האחרונה שהייתה רצופה תהפוכות.
בארה"ב מתגלים כמעט בכל יום כ 125,000 חולים מאומתים וכ 2000 מתים .במקביל רושמים מדדי המניות כמעט בכל יום עליות חדות . מדד מניות הטכנולוגיות הנסדאק כבר נושק לעליה שנתית של 50% !!! וזאת מגמה השלטת במרבית מדדי המניות בכל העולם.
מה הסיבות להתעלמות מוחלטת של שוקי ההון מהמגפה ,תוצאותיה וההשלכות המאקרו והמיקרו כלכליות על המדינות בכלל ועל משקי הבית בפרט ???
3 סיבות :
1. שוקי ההון רואים במגיפה אפיזודה חולפת שהגבירה את הצורך בשימוש בטכנולוגיות האונליין לסוגיו.עבור השווקים טווח של שנה ל"סוף הטכס' של הקורונה מהווה אפילו תמריץ לריצה למעלה .
2. ריבית אפס – לגופים המוסדיים בכל העולם אין אלטרנטיבות להשקעה וכמויות הכסף ממשיכים לזרום מידי חודש ומהווים דלק מחודש לרכישת מניות ,איגרות חוב וכל השקעה אחרת בשוקי ההון במכשירים פיננסיים שונים.
3. הבנקים המרכזיים והממשלות משדרים בכל דרך " לעולם לא תצעדו לבד" ומזרימים כספים לבנקים ,לפירמות וישירות לכיסי האזרחים.
